Dobrý den, je 21. 11. 2024, čtvrtek v 47. týdnu.
Investiční fond
Investiční fond je forma investování peněz společně s jinými investory na profitování z výhod práce ve skupině. Tyto výhody obsahují možnosti:
- zaměstnat profesionální manažery, kteří mohou nabídnout vyšší zisk a lepší rizikový management
- profitovat z množstevních slev, například transakčních poplatků
- zvýšení diverzifikace aktiv (majetku) na snížení nesystematického rizika.
Není zcela jasné, zda profesionální aktivní investiční manažeři mohou spolehlivě zvýšit příjmy prizpůsobené riziku v míře, která převyšuje poplatky a náklady investičního managementu. Terminologie se v jednotlivých zemích liší, ale investiční fondy se často označují jako investiční prostředky, kolektivní schémy, manažované fondy nebo jen fondy.
Investiční fondy se propagují s velkým rozsahem investičních cílů buď zaměřené na určité geografické regiony (Evropa, "emerging markets" - rozvíjející se trhy) nebo specifické průmyslové sektory (např. technologie). V závislosti od země se obvykle upřednostňuje domácí trh pro familiaritu a vyhnutí se měnovým rizikům. Fondy se často vybírají na základě těchto specifických investičních cílů, jejich minulého investičního výkonu a dalších faktorů jako poplatků.
Obsah
Historie
První zaznamenané profesionálně řízené investiční fondy nebo kolektivní investiční schémy, jako jsou podílové fondy, byly založeny v Republice spojených nizozemských provincií. Amsterdamský obchodník Abraham van Ketwich (známý i jak Adriaan van Ketwich) se často označuje za zakladatele prvního podílového fondu.
Právní forma
Pojem "kolektivní investiční schéma" je právní koncept odvozen původně ze soustavy Směrnic EU na regulaci investování a managementu podílovch fondů. Směrnice "Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directives 85/611/EEC!, novelizované v roce 2001 (2001/107/EC a 2001/108/EC, zkratka UCITS) vytvořili strukturu pro celou EU, proto fondy splňující jejich základní regulace mohou působit na trhu v každém členském státě. Základní cíl směrnice pro kolektivní investiční schému je, aby finanční produkty prodávané veřejnosti byly dostatečně transparentní, a úplně zveřejnili podstatu termínů.
Ve Spojeném království, primární statut je Zákon o finančních službách a trzích 2000 (Financial Services and Markets Act 2000), kde část XVII, sekce 235 až 284 pojednávají o požadavcích na fungování kolektivních investičních schém. Sekce 235 uvádí, že "kolektivní investiční schéma" značí "jakékoliv spolek s ohledem na libovolný majetek včetně peněz, účel kterého je umožnit členům (kteří se stanou vlastníkem majetku nebo jeho části nebo jinak) zúčastnit se nebo přijímat zisky nebo příjem z akvizice, vlastnictví, řízení nebo prodeje majetku nebo sum vyplacených z těchto zisků nebo příjmů".
Všeobecné informace o struktuře
Konstituce a terminologie
Kolektivní investiční schémy mohou vzniknout jako obchodní společnosti, legální trusty nebo podle statutu. Povaha těchto schém a jejich limity jsou často spojeny s jejich konstituční povahou a souvisícími daňovými pravidly pro typ struktury v dané jurisdikci.
Obvykle tady působí:
- manažer fondu nebo investiční manažer, který řidí investiční rozhodnutí
- administrátor fondu, který řidí obchod, harmonizaci, valuaci a jednotné oceňování
- představenstvo, které chrání aktiva a zajišťuje soulad se zákon, směrnicemi a pravidly
- akcionáři, kteří vlastní (nebo mají definovaná práva) aktiva a asociovaný příjem
- marketingová nebo distribuční společnost na propagaci a prodej akcí fondu.
